व्यापक बाजार और विशेष रूप से स्मॉल कैप इंडेक्स में बहुत सारी कार्रवाई हो रही है। उस टोकरी के भीतर आपको कौन से शेयर पसंद हैं?
इस वर्ष व्यापक बाजार अपेक्षाकृत बेहतर रहा है। मिडकैप और स्मॉलकैप को बॉटम-अप के नजरिए से देखना बेहतर है क्योंकि बहुत कम थीम ही सामने आती हैं। चीनी एक उदाहरण है जहां अधिकांश स्टॉक मिडकैप या स्मॉलकैप डोमेन से हैं।
ब्राजील के चीनी उत्पादन में 20 प्रतिशत की कमी आने की उम्मीद है, जिससे वैश्विक चीनी की कीमतें बढ़ेंगी। चीनी कंपनियों के राजस्व का लगभग 15 प्रतिशत इथेनॉल से आता है और जैसे-जैसे सम्मिश्रण बढ़ता है, कुल बिक्री में इथेनॉल का राजस्व योगदान लगभग 30 प्रतिशत तक सुधर जाएगा। यह एक उच्च आरओसी व्यवसाय है और ये सभी चीनी कंपनियां मध्य-एकल अंकों के गुणकों में कारोबार कर रही हैं। कार्डों पर विचलन भी हो रहा है। तो यह एक विषय है जिस पर ध्यान दिया जा सकता है। मूल्य प्रदर्शन पहले से ही कुछ शेयरों में है लेकिन संरचनात्मक परिवर्तनों के साथ, आप आगे देखेंगे।
फार्मा में, कैपलिन पॉइंट लेबोरेटरीज, इंडोको रेमेडीज और एडवांस्ड एनजाइम जैसे स्टॉक नीचे-ऊपर के दृष्टिकोण से हमें आकर्षक लगते हैं।
कैपिटल गुड्स में, कुछ पिक्स हैं जिन्हें देखा जा सकता है। उदाहरण के लिए, हम एक्शन कंस्ट्रक्शन इक्विपमेंट को पसंद करते हैं। हालांकि स्टॉक ने वास्तव में इतना अच्छा नहीं किया है, लेकिन बुनियादी ढांचे की गतिविधियों के लिए उनकी क्रेन की मांग है। जब और जब चीजें सामान्य हो जाती हैं, तो इस तरह की कंपनियों को अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए। सड़क के बहुत से खिलाड़ियों से यह उम्मीद भी की जाती है कि वे इस Q2 में अच्छी तरह से काम कर लें।
मुझे लगता है कि यह मिडकैप और स्मॉलकैप का वर्ष है। व्यापक बाजार बाकी पैक की तुलना में बेहतर करना जारी रखेगा।
वैश्विक जिंस कीमतों में हमने जो जबरदस्त रैली की है, उस पर आपका क्या विचार है? क्या आप मानते हैं कि धातुओं में कर्षण जारी रहने की संभावना है?
पिछले छह महीनों में मेटल इंडेक्स दोगुना हो गया है। पिछले हफ्ते यह करीब 10 फीसदी बढ़ा था। अगर चीन ज्यादा उत्पादन नहीं कर रहा है, तो आपूर्ति पर बाधा बरकरार रहेगी और कीमतें ऊंचे स्तर पर बनी रहेंगी। यह सभी इस्पात खिलाड़ियों के लिए संरचनात्मक रूप से बहुत सकारात्मक है। हमने जेएसडब्ल्यू, टाटा स्टील और सेल जैसे सभी टियर -1 खिलाड़ियों में बैलेंस शीट में सुधार की महत्वपूर्ण मात्रा देखी है। इन तीनों कंपनियों के वित्त वर्ष २०१२ में घरेलू रूप से १ to से १ ९ अरब टन स्टील का उत्पादन करने की संभावना है, जो लगभग ४५,००० करोड़ रुपये के ऑपरेटिंग ईबीआईटीडीए में तब्दील होनी चाहिए। टाटा स्टील ने कहा है कि वे अपने कर्ज को एक अरब डॉलर से कम करने की कोशिश करेंगे। अगले 12-15 महीनों में सेल ऋण मुक्त हो सकता है। हम ईवी (एंटरप्राइज वैल्यू) गुणकों को बदलते हुए नहीं देख रहे हैं, लेकिन जब और जब उनके ऋण में काफी कमी आएगी, तो आपको कीमतों में अधिक सराहना मिलेगी। अगर SAIL अपने पिछले रिकॉर्ड ऊंचाई को छूती है तो मुझे आश्चर्य नहीं होगा। यह एक विशेष चक्र है जो आकर्षक दिख रहा है।
ऐसी जेबें हैं, जिन्होंने प्रदर्शन नहीं किया है। ग्रेफाइट इंडिया बेहतर संरचनात्मक रूप से दिखता है क्योंकि पिघलने वाला स्क्रैप स्टील उत्पादन का एक प्रभावी तरीका है और पर्यावरण के अनुकूल भी है। कुल मिलाकर, जिंस चक्र अच्छा लग रहा है। हमारे पास टाटा स्टील के लिए 1,500 रुपये का लक्ष्य है। बाकी के लिए, जब परिणाम सामने आएंगे तो हम संशोधित करते रहेंगे।
क्या आपको लगता है कि ऑटो सेल्स में रिकवरी तेज या धीरे-धीरे होने वाली है?
ऑटो सेक्टर एक आदर्श तूफान के बीच में है। स्टील की कीमतें पिछले एक साल में दोगुनी हो गई हैं। वैहान के आंकड़ों से पता चलता है कि नवंबर-दिसंबर में लगभग 85,000 वाहन प्रतिदिन पंजीकृत होते थे, लेकिन यह आंकड़ा अब घटकर लगभग 30,000 रह गया है। दूसरी छमाही (इस वर्ष की) बेहतर होगी। बड़ी चुनौती वॉल्यूम में रिकवरी से संबंधित नहीं है, लेकिन यह लागत (उपभोक्ताओं को) से गुजरने के बारे में है। मारुति ने स्पष्ट रूप से कहा है कि वे वॉल्यूम हिस्सेदारी नहीं खोना चाहेंगे। इसलिए मूल्य वृद्धि एक धीमी और क्रमिक प्रक्रिया होगी। वॉल्यूम ग्रोथ होगी।
वित्त वर्ष २०१३ में, हम समग्र मात्रा में एक अच्छे उछाल की उम्मीद करते हैं लेकिन मार्जिन में सुधार दिख रहा है। संरचनात्मक रूप से हम इस क्षेत्र पर नकारात्मक हैं, लेकिन ट्रैक्टर और सीवी बाकी पैक की तुलना में बहुत बेहतर हैं।
