टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स के Q4 नंबर की आपकी रीडिंग क्या है?
परिणामों ने महत्वपूर्ण मार्जिन दबाव को प्रतिबिंबित किया। मार्जिन में गिरावट उम्मीद से ज्यादा थी। इनमें से कई उपभोक्ता कंपनियों के लिए लागत का दबाव जारी है, विशेष रूप से टाटा उपभोक्ता के लिए, क्योंकि चाय की कीमतें आंसू पर हैं। वे इसके आगे भी कुछ और प्रभाव देख सकते थे। पिछले साल के विपरीत, जब लॉकडाउन में इन कंपनियों में से कई को फायदा हुआ क्योंकि इस बार मांग स्थिर रही, ऐसा नहीं है। टाटा कंज्यूमर अब सस्ता स्टॉक नहीं है। यह काफी हद तक बढ़ गया है। इस स्तर पर इसे कुछ लाभ देने की आवश्यकता है और यदि यह 10-15% का एक सभ्य सुधार देता है, तो आप इसे देख सकते हैं।
डाबर के बारे में क्या? क्या आप वहां दबाव का अनुमान लगा रहे हैं? उनके पास उत्पादों का थोड़ा अलग मिश्रण है।
डाबर का मिश्रण काफी अलग है। मार्जिन पर असर पड़ सकता है कि वे कितनी अच्छी तरह से प्रबंधन कर पाए हैं, लेकिन चूंकि स्वास्थ्य अभी एक फोकस है, इसलिए उनकी कुछ महत्वपूर्ण श्रेणियां अच्छी तरह से बढ़ सकती हैं। डाबर एफएमसीजी ब्रह्मांड में से एक कंपनी हो सकती है जिसे अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए। वॉल्यूम की वृद्धि अच्छी होनी चाहिए और यह कई अन्य उपभोक्ता कंपनियों के विपरीत अच्छा प्रदर्शन करती रहेगी, जहां हमें इस तिमाही से विकास में कमी देखने को मिल सकती है। अपने उत्पाद प्रोफ़ाइल को देखते हुए, डाबर वास्तव में पकड़ बना सकता है।
क्या सीमेंट स्टॉक अब पीछे की सीट लेगा?
हर चीज पर असर पड़ने वाला है। अब कुंजी प्रभाव की डिग्री है। वृद्धि के मामले में सीमेंट कंपनियों को अभी भी शालीनता से काम करते रहना चाहिए। मार्जिन स्पष्ट रूप से इस तथ्य को देखते हुए एक हिट लेगा कि कच्चे माल की कीमतें बढ़ गई हैं। लेकिन अल्ट्राटेक के मौजूदा तिमाही परिणाम बहुत अच्छे होने चाहिए क्योंकि दूसरी कंपनियों के साथ इसका रुझान रहा है।
आगे जाकर, कुंजी यह है कि क्या COVID आवास पुनरुद्धार को प्रभावित करेगा जो अभी शुरू हुआ था। ऐसी संभावना है कि यह कुछ प्रभाव डाल सकता है और यह बुनियादी ढांचे के निवेश को भी प्रभावित कर सकता है क्योंकि वे सभी केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा वित्त पोषित हैं। इसलिए यदि उनका राजस्व तनाव में आता है, तो सामान्य रूप से कटौती करने के लिए सबसे आसान पूंजीगत व्यय है क्योंकि राजस्व व्यय में कटौती बहुत कठिन है। तो वे अनिश्चितताएं हैं। ये शेयर अब सस्ते नहीं हैं क्योंकि वे एक साल पहले थे। UltraTech एक साल पहले की तुलना में दोगुना होना चाहिए। इसलिए मैं अल्ट्राटेक पर बुलिश रहा हूं, लेकिन मौजूदा कीमतों पर उल्टा संभावना कम है। अगर समग्र बाजार कुछ स्तर पर सुधार देता है या स्टॉक विशेष रूप से सही हो जाता है, तो इसे देखने के लिए बेहतर समय हो सकता है।
एसबीआई लाइफ एक अच्छी तरह से खोजी गई कहानी है, लेकिन क्या आप कहेंगे कि स्टॉक ग्रोथ के लिए आगे की बढ़त प्रदान करता है? क्या कोई इन स्तरों पर भी खरीद सकता है?
बीमा कंपनियों के लिए पैठ का खेल चल रहा है। मौजूदा परिणाम के मौसम में, SBI Life ने अन्य बीमा कंपनियों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया। बीमा कंपनियों, विशेष रूप से जीवन बीमा कंपनियों की दीर्घकालिक क्षमता बहुत मजबूत है। हमारे मूल्यांकन वृद्धि प्रतिमान पर, एसबीआई लाइफ को अच्छी तरह से रखा गया है। कम जोखिम वाले निवेशकों के लिए, यह एक अच्छा स्टॉक है।
क्या हिंडाल्को, वेदांत या हिंदुस्तान जिंक खरीदने का कोई मतलब है?
यदि आप इनमें से अधिकांश कमोडिटी कंपनियों के चार्ट को देखते हैं, तो यह एक सीधी रेखा है। चुनौती यह है कि क्या सीधी रेखा टिकेगी या आपको तेज बिक्री मिल सकती है। जिस तरह से ये शेयर स्थानांतरित हुए हैं, उसे देखते हुए, मुझे लगता है कि इस स्तर पर जोखिम इनाम कम है। लोगों को बेहतर प्रवेश के अवसरों की प्रतीक्षा करनी चाहिए कमोडिटी स्टॉक क्योंकि यह एकमात्र खंड है जो वास्तव में पूरे बाजार में एक टिकाऊ फैशन में बढ़ रहा है।
कमोडिटी, आईटी और फार्मा शेयरों में सेलऑफ को क्या ट्रिगर कर सकते हैं? क्या यह फेड होगा या यह शुद्ध लाभ की बुकिंग होगी?
मुझे लगता है कि यह एक वैश्विक पुनरुत्थान कहानी है। प्रमुख यह है कि केंद्रीय बैंक या अधिकारी मुद्रास्फीति के दबाव को कब तक नजरअंदाज करेंगे। यदि लोगों का मानना है कि वे मुद्रास्फीति पर कार्रवाई नहीं करने जा रहे हैं, तो यह कदम कुछ और समय तक जारी रह सकता है। लेकिन अंततः उन्हें अभिनय करने की आवश्यकता होगी क्योंकि यह न केवल स्टील, सीमेंट, यहां तक कि ताड़ के तेल की कीमतें भी 13 साल के उच्च स्तर पर हैं। अमेरिकी मकई की कीमतें 8 साल के उच्च स्तर पर हैं। इसलिए रुझान सामान्यीकृत होते जा रहे हैं और जब तक वे कार्य नहीं करते हैं, तब तक यह प्रणाली में उलझ सकता है और तब संपूर्ण परिवर्तनशील मुद्रास्फीति सिद्धांत नहीं रहेगा। यह कहना मुश्किल है कि यह कब होगा लेकिन यह जल्द ही हो सकता है कि ज्यादातर लोग क्या उम्मीद करते हैं।
जिंसों में लंबी अवधि की दिशात्मक चाल सकारात्मक हो सकती है क्योंकि पिछले कई वर्षों से क्षमता नहीं आई है। नई क्षमताओं को बाहर आने में कम से कम 2-3 साल लगेंगे। और उस हद तक, इस कदम में एक स्थायित्व होगा लेकिन फिर आंतरायिक सुधार होगा।
फार्मा एक अलग कहानी है। यह बेहतर प्रदर्शन जारी रख सकता है। बड़ी कंपनियां अच्छा कर सकती थीं क्योंकि यह खंड लंबे समय तक कमजोर रहा और अब यह वापस आने लगा है।
आईटी क्षेत्र में, वैल्यूएशन उन मार्जिन दबावों को ध्यान में नहीं रखता है जो आने वाले हैं क्योंकि अब उद्योग में प्रतिभा के लिए लड़ाई है। मजदूरी मुद्रास्फीति लोगों की अपेक्षा से अधिक हो सकती है। रुपया आश्चर्यजनक रूप से बहुत लचीला और मजबूत रहा है।
एयरलाइन स्टॉक पर
यह तरलता की कहानी है और इससे आगे कुछ भी नहीं है। स्पाइसजेट किसी तरह के संकट में रही है और लोगों की तनख्वाह में कटौती कर रही है। वे लीज रेंटल्स के पुनर्गठन की कोशिश कर रहे हैं। कुछ महीने पहले ही यात्रा 3.5 लाख प्रति दिन तक बढ़ गई थी, लेकिन अब यह 90,000 से एक लाख प्रति दिन हो सकती है। और इसके शीर्ष पर, आपके पास ईंधन की कीमतें बढ़ रही हैं। इसलिए इन कीमतों को सही ठहराना बहुत कठिन है, खासकर यदि आप इंडिगो को देखते हैं जब तक लोग यह नहीं मान रहे हैं कि यह एकमात्र कंपनी खड़ी रह जाएगी और अप्रिय लाभ कमाएगी। अन्यथा, मौजूदा माहौल और निकट अवधि में यात्रा के दृष्टिकोण को देखते हुए, यह एयरलाइनों के लिए एक कठिन दौर होने जा रहा है।
