तेज दौड़ के अलावा, वस्तुओं के लिए पार्टी को क्या बिगाड़ सकता है? या आप कहेंगे कि चूंकि फंडामेंटल मजबूत हैं, कमोडिटीज का मामला इक्विटी से ज्यादा मजबूत है?
जिंसों में निकट अवधि का जोखिम होता है। कॉपर सीधे ऊपर चला गया और अब तक के उच्चतम स्तर पर है। जब भी कोई चीज सीधे ऊपर जाती है, तो बैल बाजार को चालू रखने के लिए इसे सही करना चाहिए। इसलिए मुझे निश्चित रूप से कमोडिटीज में सुधार की संभावना दिख रही है।
अगर अमेरिकी शेयरों का बाजार कुछ समय के लिए नीचे चला जाता है, तो केंद्रीय बैंक घबराने वाला है और वे अधिक पैसा छापने जा रहे हैं और वे सब कुछ कर सकते हैं जो वे बाजार को पाने के लिए कर सकते हैं। अमेरिका में राजनेता और केंद्रीय बैंकर बहुत चालाक नहीं हैं। वे सभी जानते हैं कि पैसा छापना है और चीजों को ऊंचा बनाना है। यह अमेरिका के लिए अच्छा नहीं है, लेकिन उन्हें परवाह नहीं है। वे (केवल) अगले चुनाव की परवाह करते हैं।
कमोडिटीज के पास इक्विटी से ज्यादा मजबूत मामला है क्योंकि उनमें से कई अभी भी नीचे हैं। अमरीकी शेयर बाजार और कई अन्य शेयर बाजार सर्वकालिक उच्च स्तर बना रहे हैं। कमोडिटी दुनिया भर में एकमात्र संपत्ति वर्ग है जो ऐतिहासिक आधार पर सस्ता है। कृषि-वस्तुओं को देखें। कृषि वर्षों से एक आपदा रही है। कई वस्तुएं एक आपदा रही हैं, इसलिए मैं स्टॉक के बजाय वस्तुओं का मालिक होना पसंद करूंगा।
अगर आपको सही शेयर मिल जाएं जो सस्ते हैं और जो स्थानांतरित नहीं हुए हैं, तो आप शायद बहुत पैसा कमाएंगे। लेकिन कमोडिटीज अभी दुनिया का सबसे सस्ता एसेट क्लास है।
कमोडिटी रैली में जो लोग छूट गए हैं, उन्हें आपकी क्या सलाह है?
उन चीजों को देखें जो अभी तक ज्यादा नहीं बढ़ी हैं – चांदी, चीनी, आदि। मैं अब तांबा खरीदने में जल्दबाजी नहीं करूंगा। यदि यह सही हो जाता है, तो आप हो सकते हैं।
पिछली बार जब हमने बात की थी, तो आप डॉलर पर लंबे थे। अब आप ग्रीनबैक को किस दिशा में देखते हैं?
मैं दोहराना चाहता हूं कि अमेरिकी डॉलर एक बहुत ही त्रुटिपूर्ण मुद्रा है। दुनिया के इतिहास में अमेरिका सबसे बड़ा कर्जदार राष्ट्र है। कर्ज हर घंटे बढ़ता है। लेकिन जब लोग एक सुरक्षित आश्रय चाहते हैं, तो वे अमेरिकी डॉलर को देखते हैं। अगली बार जब हमारे पास बाजार में बड़ी उथल-पुथल होगी, डॉलर बहुत ऊपर जाएगा, अधिक हो जाएगा और फिर मुझे इसे बेचना होगा और कुछ और खोजना होगा। मैं कम अमेरिकी डॉलर होगा लेकिन इसे एक सुरक्षित आश्रय होने का दर्जा प्राप्त है; ऐसा नहीं है, लेकिन लोगों को लगता है कि यह है।
कच्चे तेल की कीमतें महामारी से पहले के स्तर से नीचे कारोबार कर रही हैं। कुछ विशेषज्ञों का सुझाव है कि महामारी पूरी तरह से कच्चे तेल की मांग के पैटर्न को बदल सकती है। आपका क्या लेना है?
महामारी हर चीज की मांग को प्रभावित करती है। हमारे पास फ्रैकिंग में एक बड़ा बुलबुला था और बहुत से नए उत्पादन आए थे लेकिन अब फ्रैकिंग बुलबुला पॉप हो गया है। इस बीच, दुनिया भर में कच्चे तेल के ज्ञात भंडार में गिरावट जारी है। इसलिए मुझे संदेह होगा कि कच्चा तेल यहां एक जटिल तल बना रहा है। हम कुछ वर्षों के बाद महसूस करेंगे कि कच्चे तेल में रहने के लिए एक अच्छी जगह रही है। इलेक्ट्रिक वाहनों आदि के कारण इसकी मांग धीमी हो सकती है, लेकिन मैं हार नहीं मानूंगा। मैं ऊर्जा पर लंबा हूं।
आप क्या सोचते है मुद्रास्फीति बाहर खेलने जा रहा है? क्या आप इस साल फेड एक्टिंग देख रहे हैं?
पिछले कुछ वर्षों में, एकमात्र ऐसा देश है जिसके पास एक केंद्रीय बैंकर था, वह भारत था। वह चला गया है और अब कहीं प्रोफेसर है लेकिन काश वह अमेरिकी केंद्रीय बैंक चला रहा होता। वह एक स्मार्ट लड़का है। अधिकांश केंद्रीय बैंक बहुत बड़ी मात्रा में धन छापते रहते हैं और इससे अंततः उच्च मूल्य और मुद्रास्फीति पैदा होगी, चाहे हम इसे पसंद करें या नहीं। मेरे पास इंडेक्स के माध्यम से सभी वस्तुओं का स्वामित्व है और मुझे संदेह है कि हमारे पास उच्च मुद्रास्फीति होगी।
आपको किस हद तक लगता है कि इस कमोडिटी बूम से दुनिया में महंगाई बढ़ सकती है? कौन सी अर्थव्यवस्थाएं सबसे कमजोर होंगी?
यह पहले से ही मुद्रास्फीति का कारण बन रहा है। अमेरिका ने वर्षों में सबसे अधिक मुद्रास्फीति की सूचना दी है। यही कहानी अन्य देशों में भी है। अगर मकई की कीमत बढ़ती है, तो यह हर किसी को प्रभावित करता है। महंगाई यहां है और इसका असर सभी पर पड़ेगा। यह निश्चित रूप से कुछ देशों को दूसरों की तुलना में अधिक प्रभावित करने वाला है। अमेरिका सबसे बड़ा बाजार है और ब्याज दरें इतनी कम हैं, इसलिए कई अमेरिकी शहरों और कंपनियों में इसका बड़ा प्रभाव पड़ने वाला है। जब ब्याज दरें ऊंची होंगी तो अमेरिका में कुछ दिवालिया होने वाले हैं। कर्ज के मामले में जापान के सामने एक भयानक समस्या है। महंगाई जापान के लिए विनाशकारी साबित होने वाली है।
