अब सवाल यह है कि क्या खरीदें? आईटी और फार्मा एकमात्र स्पष्ट प्रवृत्ति और शायद धातु भी हैं, जबकि खपत से संबंधित क्षेत्र गर्मी का सामना कर रहे हैं।
मुझे लगता है कि यह पूरे उपभोक्ता पैक के आसपास तटस्थ होने का समय है, चाहे वह एफएमसीजी, उपभोक्ता विवेकाधीन, ऑटो और यहां तक कि आवास भी हो। अगले 3 महीनों के लिए, उपभोक्ता पर तटस्थ रहना एक बेहतर शर्त है। इनपुट लागत के संदर्भ में एक जोखिम है और मूल्यांकन पहले से ही उछाल में उलझा हुआ है जो संभव नहीं है।
मैं अभी भी बैंकिंग वापस करूंगा क्योंकि आपके पास कई तरह के नाटक हैं। निजी क्षेत्र के बैंक अच्छी तरह से पूंजीकृत हैं और तरलता के मामले में RBI के हर कदम का लाभ उठा रहे हैं। पीएसयू बैंकों की पहुंच है और इसका मूल्यांकन नहीं है। छोटे निजी क्षेत्र के बैंकों के पास आरबीआई सहायता का लाभ उठाने का अवसर है। RBI के लार्गेस की पहली पंक्ति प्राप्तकर्ता बैंकिंग प्रणाली होने जा रही है। यदि आप बैंकिंग क्षेत्र को लगातार खरीदते रहते हैं तो आप गलत नहीं हो सकते।
जब हम पिछली बार बोले थे तो आप सीमेंट और ऑटो पर काफी आशान्वित थे। क्या आपने अपनी स्थिति बदल ली है?
मैंने सीमेंट पर आशावादी बने रहना जारी रखा है। सरकार का बुनियादी ढांचा कार्यक्रम और सड़क बिछाने सभी मूल्य वृद्धि के बावजूद जारी रहेगा क्योंकि उन्हें नरेगा रोजगार प्रदान करने की आवश्यकता होगी। निर्माण गतिविधियां जारी रहेंगी और इसलिए सीमेंट पर तेजी बनी रहेगी।
मैंने ऑटो को आशावादी से तटस्थ में बदल दिया है क्योंकि सेक्टर दूसरी लहर से प्रभावित हुआ है।
अब किसी को बचना या बाहर निकलना क्या चाहिए?
पिछले 1-2 वर्षों में, छोटे कैप सेगमेंट में बहुत तेजी आई है और जब तक हम इस संकट से बाहर नहीं निकलते हैं, तब तक आप यहाँ मुनाफावसूली कर सकते हैं और इसे मिडकैप में स्थानांतरित कर सकते हैं। मिडकैप सेक्टरों के संपर्क के मामले में अधिक संतुलित हैं क्योंकि कुल मिलाकर छोटे उद्योगों का उच्च जोखिम है। फार्मा एक ऐसी जगह है, जहां मैं बुकिंग प्रॉफिट की सिफारिश करूंगा क्योंकि यह दूसरी लहर के कारण एक छोटी बाउंसबैक रैली है। एफआईआई के कारण लार्जकैप अस्थिर होंगे। तो मिडकैप अब एक प्यारी जगह पर है।
क्षेत्रवार, फार्मा मेरे लिए दीर्घकालिक खेल नहीं है। मुझे लगता है कि एनबीएफसी और बीमा रिटेल डिफॉल्ट दरों में दूसरी लहर के साथ दर्द से गुजर रहे हैं।
स्मॉलकैप इंडेक्स अपने फॉरवर्ड वैल्यूएशन के मामले में ऊपर गया है जबकि मिडकैप इंडेक्स अभी भी लार्ज कैप इंडेक्स पर 10% की छूट पर कारोबार कर रहा है।
क्या आप बीमा स्टॉक खरीदेंगे? हालांकि बीमा प्रीमियम अधिक हो गया है, फिर भी मांग में तेजी आई है।
हां, लेकिन आपको कम से कम 3-5 साल का परिप्रेक्ष्य मिला है। अल्पावधि में, वे अधिक अस्थिरता वाले होंगे क्योंकि जैसा कि दावा अनुपात चुनता है, उन्हें पुन: पढ़ना होगा। इसलिए हमें आज से भी सस्ता बीमा खरीदने का मौका मिल सकता है। यदि आपके पास 3-5 साल का परिप्रेक्ष्य है, तो आप लगातार थोड़ा आवंटित कर सकते हैं क्योंकि आप निश्चित रूप से बेहतर कीमतों पर प्राप्त करेंगे। लेकिन अगर आप एकमुश्त राशि आवंटित करना चाहते हैं, तो मैं कहूंगा कि आप वास्तव में आज की तुलना में इसे खरीदने के लिए एक बेहतर दिन प्राप्त करेंगे। कुल मिलाकर, आपके पोर्टफोलियो में बीमा होना अच्छी बात है।
आपके बाहरी स्थान क्या हैं? साइक्लिकल और इंडस्ट्रियल के अलावा, आप बेंचमार्क से काफी अधिक कहाँ हैं?
बैंक और आई.टी. मैं दोनों पर अधिक वजन रहा हूं।
आइए हम इसे समझते हैं। 10-12% वृद्धि के साथ लार्जकैप के लिए औसत पीई मल्टीपल 25-30 है। क्या आप रुपये के मूल्यह्रास पर दांव लगा रहे हैं या आप सुरक्षा निभा रहे हैं?
मैं तीन चीजें खेल रहा हूं: रुपये का अवमूल्यन, सुरक्षा और विदेशों में खर्च करने वाले मूलभूत कारक 5 जी की मौलिक प्रकृति, इंटरनेट ऑफ थिंग्स, क्लाउड में बदलाव और घर से काम की ओर शिफ्ट होने के कारण इसमें बढ़ोतरी हो रही है।
यह बहुत बड़ा है। बजट का एक बड़ा हिस्सा आईटी पर खर्च किया जाएगा जो विकास दर को टिकाऊ बनाता है। अंततः, जब तक वृद्धि का अनुमान नहीं लगाया जाता है, तब तक आपको उच्च कीमत का भुगतान करने में कोई आपत्ति नहीं है। मेरा यह भी मानना है कि रुपया मध्यम अवधि में मूल्यह्रास के कारण है। मैं इन शेयरों पर कम से कम 5% प्रति वर्ष की दर से फैक्टरिंग कर रहा हूं।
